8月25日晚,市值仍有千亿的汽车巨头广汽集团发布了2023年中报。
整体来看这份财报增收不增利,日系车为主的合资品牌投资收益下降成重要拖累,目前广汽三菱在截至去年末净资产仅剩700多万元后,截至今年半年度末已经资不抵债,净资产录得约-14亿元,而广汽菲克的破产程序仍在推进之中。
公司上半年汽车产销量增速也落后于行业整体,完成“挑战全年汽车销量同比增长10%”的目标难度不小,上半年大约只完成了全年目标的43%。但公司以广汽埃安为代表的新能源车势头迅猛,产销增速大幅优于行业。
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延续此前多年惯例,广汽集团依然给出了中期分红,虽然每股只有5分钱,分红总额则为5.24亿元,约占当期净利润的18%。
日系车投资收益大降
广汽三菱已资不抵债
广汽集团这份中报显示,2023年上半年集团汇总口径共实现营业总收入约2335.32亿元,同比下降约3.81%。合并口径营业总收入约619.11亿元,同比增加27.16% ;归属于上市公司股东的净利润约29.66亿元,同比下降约48.42%;扣非净利润为27.03亿元,同比下降52.09%。
这也是时隔三年后公司中报业绩再现大幅下滑。但与2019年和2020年不同的是,此次中报公司的营收没有下滑,甚至是两位数增长。
得益于营收增加,广汽集团连续11年入围《财富》世界500强,排名165位,位次甚至还较上年上升21位。公司称,为切实回报股东,董事会建议向全体股东派发每10股0.5元(含税)的中期股息,派发股息总额约5.24亿元。简单计算可知,此次广汽集团中期分红比例为17.67%。
对于营业收入的增长,公司称主要是国内经济持续稳定恢复,扩内需促销费等政策落地实施,汽车市场总体稳定并实现正增长,“本集团自主品牌车型产品不断丰富、销量持续增长,特别是”埃安“新能源车销量保持较高增长等综合所致”。
而对于净利润的下滑,公司没有具体解释原因,但细看利润表不难发现,其增收不增利的一个主要拖累是投资收益的大幅下降。报告期内,公司投资收益约为54.48亿元,较上年同期大幅减少约30.5亿元,广汽集团称“主要是报告期日系合资企业盈利减少等综合所致”。
中国基金报记者注意到,去年底已经濒临资不抵债的合营企业广汽三菱,经过半年的经营进一步导致净资产折损,已经资不抵债。具体看,广汽三菱截至今年6月末的资产总额是43.25亿元,负债总额是57.4亿元,净资产为-14.15亿元。而截至去年末,广汽三菱资产总额是59.61亿元,负债总额是59.54亿元,净资产仅剩约700万元。
此前,广汽集团合营企业广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司(即“广汽菲克”)因资不抵债,已按现行法律法规相关规定,向法院申请破产。2022年11月29日,长沙中院出具《民事裁定书》[(2022)湘01破申139号]正式受理其破产申请;2023年3月6日,出具(2022)湘01破214-1号决定书,指定北京盈科(长沙)事务所担任管理人。目前,相关事项正按法定程序推进中。
汽车产销量慢于行业整体
上半年仅完成全年目标43%
从产销量数据来看,今年上半年广汽集团实现汽车产销119.69万辆和116.3万辆,同比增长3.93%和1.14%,在国内汽车企业集团中的市场份额约为10.32%。其中,乘用车国内销量为113.97万辆,同比增长0.49%;乘用车出口量为2.31万辆,同比增长48.69%。
而整个行业来看,2023年上半年持续好转,产销量均保持增长态势,乘用车产销超过1100万辆,分别完成1128.1万辆和1126.8万辆,与2022年同期相比,同比分别增长8.1%和8.8%。其中上半年乘用车国内销量948.8万辆,较上年同期增长0.8% ;出口销量178万辆,较上年同期增长88.4%。
不难发现,广汽集团3.93%和1.14%的产销量增速慢于行业整体(8.1%和8.8%)。而其中国内销量增速0.49%与行业0.8%的增速差得不远;差距主要是乘用车出口量方面,广汽集团48.69%的出口增速与行业88.4%的出口增速差了40个百分点。
此前,在2022年年报中,公司给2023年定了一个“挑战全年汽车销量同比增长10%”的目标,以期继续保持高于行业平均水平的增长态势。从上半年的情况来看要实现该目标显然难度不小。2022年全年广汽集团汽车销量是243.38万辆,2023年如果增长10%则为268.18万辆,而上半年实现的销量是116.3万辆,只达到全年目标的43%,未能“时间过半,任务过半”。
展望下半年,公司称,宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导,且伴随新能源汽车车辆购置税减免等政策效应持续显现,汽车市场消费潜力将被进一步释放,市场需求有望持续恢复和回暖。但当前汽车产业正在加快重塑,产品与技术迭代、产业链重构、商业模式和组织变革的速度远超预期,“我国汽车产业已全面告别高增速的黄金时代,车市淘汰赛加速进行,迎来了转型变革的关键节点”。
新能源车比例已超20%
广汽埃安增速远超行业
今年上半年,国内新能源汽车产销表现依然亮眼。2023年1-6月,新能源汽车产销分别达到378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市场占有率达到28.3%。
而广汽集团新能源乘用车产销量也同样继续保持高速增长态势,上半年产销分别为24.64万辆和23.63万辆,同比分别增长118.04%和108.51%,大幅跑赢行业增幅一倍以上。报告期内,公司节能与新能源汽车销量比例已提升至38.7%,其中新能源汽车比例已达20.32%,较上年同期提升超过10个百分点。
其中主要的销量贡献当然来自准备单独上市的广汽埃安。
广汽埃安上半年实现产销21.67万辆和20.93万辆,同比分别增长117.39%和108.81%,且连续4个月销量稳居4万台以上,销量位居国内新能源乘用车第三位。
AION S系列月度交付首次突破2万台,上半年销量突破11万台,同比增长187%,继续保持国内纯电A级轿车冠军地位,并跃升国内A级轿车全品类前五位;AION Y系列上半年销量突破9万台,同比增长105%,位居国内纯电A级SUV第二位。
2023年7月3日,搭载星灵架构的昊铂GT作为中国新能源汽车第2000万辆下线的代表车型,正式上市交付,进军高端新能源汽车市场。广汽埃安创新变革营销新模式,打造线上、线下充分融合的营销服务新生态,聚焦Hyper GT预售,已建成100家昊铂体验中心。
一边是合资品牌尤其日系品牌式微,一边是广汽乘用车和广汽埃安为代表的自主品牌迅速成长,这也带来广汽集团自主品牌销量在总盘子中的占比继续攀升。其中,广汽乘用车销量达18.8万辆,同比增长近9%,MPV销量稳居国内市场首位 ;广汽埃安则如前所述,销量超20.9万辆,同比增长近109%,大幅跑赢行业增幅,跻身国内新能源车前三。
2023年半年报十大股东来看,整体变化不大,股东户数方面也只比今年一季度末略有增加,录得16.21万。截至8月25日收盘,广汽集团最新市值则为1057亿,今年以来股价下跌约7%。
(文章来源:中国基金报)
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